Law change ensures sub-contractors are paid retention money when building companies collapse
Changes to the retention fund law for subcontractors
Subcontractors will receive better protection from construction companies that have gone bankrupt after the law is revised. Under the new law, companies holding retention funds for subcontractors must provide regular reports on the amount. Retention funds are money held by the principal contractor to ensure that the subcontractor fulfills the contract and are paid after completion of the work or after the warranty period. Under the new law, companies must keep retention funds in a separate trust account that cannot be mixed with other company funds. Companies that do not comply with this will face fines of up to $200,000 and company directors will also be legally responsible. Retention funds are generally profits earned by subcontractors and are kept separate and paid out in a way that cannot become part of other settlements or other problems when companies are under financial pressure. This new bill is expected to help solve the problem of subcontractors being vulnerable to significant funding shortages, and Master Plumbing & Electricians officials welcome such government action. The new law is scheduled to take effect in October this year.
하도급업체에 대한 유보금법 변경
하도급업체들은 법 개정 후 도산된 건설사로부터 더 나은 보호를 받을 것으로 법이 개정된다.
새로운 법에 따라 하도급업체에 대한 유보금을 보유하고 있는 회사는 정기적으로 해당금액에 대한 보고서를 제공해야 한다.
유보금은 하도급업체가 계약을 이행하는지 확인하기 위해 원사업자가 보유하고 있는 돈으로, 공사완료 후나 보증기간 이후에 지급하는 돈이다.
새 법에 따라 기업은 유보금을 다른 회사자금과 혼합할 수 없는 별도의 은행 계좌에 있는 신탁에 보관해야 한다.
이를 준수하지 않은 기업은 최대 $200,000 달러의 막대한 벌금을 물게 되며, 회사 이사도 법적 책임을 지게 된다.
유보금은 일반적으로 하도급업체가 벌이들이는 이익이며, 그것을 별도의 계좌에 보관되고 지불되고 회사가 재정적 압박을 받을 때 다른 청산이나 다른 문제의 일부가 될 수 없도록 하는 것이다.
이 새로운 법안은 하도급업체가 상당한 자금부족에 취약한 문제를 해결하는데 큰 도움이 되기를 바라며, Master Plumbing & Electricians 관계자들은 이러한 정부의 대처에 환영하고 있다.
이 새로운 법은 올해 10월에 시행될 계획이다.