Bottomed out or a ‘false floor’?: Economists divided on where to for house prices
Investment bank UBS says the New Zealand housing market has “hit bottom,” but local critics are not so sure. In recent trends, UBS economist Nick expects the official cash rate to peak at 6% before inflation is controlled this year and believes that house prices have fallen enough. The central bank will update the OCR tomorrow, Wednesday 24th, and update how much more it will raise the cash rate.
ANZ chief economist Miles also suggests that the housing market is approaching the bottom due to strong immigration, according to the latest Real Estate Institute data, and that the rate of price decline is slowing. However, there are two key and potentially major issues to consider: one is that higher mortgage rates than everyone expects are one risk factor for falling house prices, and the other is the impact of a recession on household income.
The full impact of interest rate hikes on household income has not yet been seen, and if interest rate hikes bite harder than expected, forced home sales will be inevitable, which could be another factor in falling house prices. Among economists, predictions for house prices are divided, but they are gradually revising their price decline estimates from a previous estimate of a 22% decline to an 18% decline.
Prices have already fallen 16% from their peak. Infometrics’ Geras says Auckland and Wellington are already close to the bottom of the market, while other areas are still falling slightly. Geras also says that while house prices are slowing down a bit until the second half of 2023 this year, there is still a high likelihood that house prices will fall as much as possible by the end of this year.
▲ Whether prices will fall further may depend on where you live, one economist says.
현재 주택시장은 바닥인가? 아직인가? 경제학자들 집값에 대한 의견달라
투자은행 UBS는 뉴질랜드 주택시장이 “바닥을 쳤다” 고 말하지만 현지 경제학자들은 아직도 확신하지 못하고 있다.
최근경향에서 UBS경제학자 닉은 올해 인플레이션이 통제되기전에 공식현금금리가 6%에서 정점을 찍을 것이라고 예상하고 있으며, 주택가격이 하락할 만큼 하락했다고 믿고 있다고 말한다.
중앙준비은행은 내일 수요일 24일 OCR을 업데이트하며 얼마를 더 현금금리를 올릴지 업데이트한다고 전했다.
ANZ수석경제학자 마일즈도 최신 Real Estate Institute데이터에 따르면 주택시장이 강력한 이민으로 인해서 바닥에 가까워지고 있음을 시사한다고 말하며, 점점 가격 하락속도가 느려지고 있다고 말한다.
하지만 고려해야할 두가지 핵심적이고 잠재적인 큰 문제가 있다고 하며, 즉 모두가 예상하는 것보다 더 높은 모기지 금리가 주택가격 하락의 한가지 위험요소이며, 다른 하나는 경기침체가 가계소득에 미치는 영향이다.
아직 금리인상이 가계소득에 미치는 완전한 영향을 보지 못하고 있다며, 금리인상이 예상보다 더 심하게 물린다면 강제주택판매가 이루어질 수 밖에 없으며, 이는 주택가격의 또 다른 하락요인인 될 수 있다고 했다.
경제학자들 사이에서도 주택가격에 대한 예측이 분분하지만 가격하락폭을 조금씩 수정하고 있으며, 이전 추정치의 22%하락에서 18%하락으로 수정했다.
이미 가격은 최고점에서 16% 하락했습니다. 인포메트릭스의 게라스는 오클랜드와 웰링턴은 이미 시장이 바닥에 가까워졌으며, 다른지역은 여전히 조금씩 하락하고 있다고 말하며, 또한 게라스는 올해 주택가격은 2023년 하반기까지 하락속도가 조금씩 줄어들고 있지만, 여전히 올해 연말까지 집값이 최대한 더 떨어질 가능성이 높다고 했다.