10월 OCR 발표 앞두고 주택 시장 전망
Housing Market Outlook Ahead of October OCR Announcement
Positive Forecast from Central Bank Despite Decline in Economic Growth
In the last quarter, New Zealand’s Gross Domestic Product (GDP) fell by 0.2%, performing better than the Reserve Bank of New Zealand’s (RBNZ) forecast of -0.5%. This indicates that the economy has avoided slipping into recession, though consumer and business sentiment remains low. When factoring in population growth, per capita GDP has decreased by 0.5%, highlighting that households are facing tougher conditions than businesses. Consequently, the RBNZ continues to assert that economic support through loose monetary policy is necessary, suggesting that a 25 basis point cut in the OCR (Official Cash Rate) on October 9 is more likely than a 50 basis point reduction.
Anticipation Grows for Timely Economic Indicators
This Tuesday’s release of the New Zealand Activity Index (NZAC) for August and the ANZ Consumer Confidence Index for September on Friday are expected to signal potential economic recovery. Should these indicators show positive improvements, there could be changes in the pace of future rate cuts by the RBNZ. However, substantial economic recovery is still anticipated to require time.
Mortgage Lending Statistics to be Released, Potential for Bank Switching Increases
The RBNZ is scheduled to announce August mortgage lending statistics this Wednesday. Following the relaxation of LVR (Loan-to-Value Ratio) rules, a gradual increase in mortgage activity is anticipated. Additionally, an uptick in consumers switching banks in search of cashback offers amidst high interest rates has garnered attention, highlighting the need for analysis of related figures.
Real Estate Transactions on the Rise, Yet Levels Remain Low
In August, real estate transactions totaled 6,320, reflecting a 1.6% increase compared to the same month last year. This marks the 15th increase in the past 16 months; however, figures remain subdued even during the summer peak season due to the impact of Matariki. Furthermore, the sales proportion compared to existing stock in 2022 and 2023 has hit an all-time low, indicating ongoing weak market conditions. As the spring selling season approaches, the influx of new listings continues, resulting in a quiet market atmosphere.
First-Time Home Buyers, Continue to Play a Significant Role
Recent reports from CoreLogic indicate that first-time home buyers (FHB) remain crucial participants in the real estate market. In August, FHB transactions accounted for approximately 27%, marking a record high. These buyers benefit from lower interest rates and decreased competition, allowing for favorable purchasing conditions. However, concerns have been raised regarding their potential struggles in the market post-2025. Signs also suggest that small mortgage investors are returning, indicating that their movements will be closely watched over the next 12 to 18 months.
10월 OCR 발표 앞두고 주택 시장 전망
경제 성장률 하락에도 중앙은행의 전망은 긍정적
지난 6월 분기 동안 뉴질랜드의 국내총생산(GDP)은 0.2% 감소하며, 중앙은행(RBNZ)의 예상치인 -0.5%보다 양호한 결과를 보였다. 이는 지난해 말 경제가 경기 침체에 접어들지 않았음을 나타내지만, 소비자와 기업의 체감 경기는 여전히 좋지 않은 상황이다. 인구 증가를 감안할 때, 1인당 GDP는 0.5% 감소했으며, 이는 가계가 기업보다 더 힘든 환경에 놓여 있음을 의미한다. 따라서 중앙은행(RBNZ)은 여전히 느슨한 통화 정책을 통해 경제 지원이 필요하다고 판단하고 있으며, 10월 9일 예정된 OCR(기준금리) 인하에서 25bp가 50bp보다 더 가능성이 높다는 주장이 제기되고 있다.
시기적절한 경제 지표에 대한 기대감
이번 주 화요일 발표될 8월 뉴질랜드 활동지수(NZAC)와 금요일 발표될 ANZ의 9월 소비자 신뢰지수는 경제 회복의 신호가 될 수 있을 것으로 기대된다. 이 두 지표가 긍정적인 개선을 보일 경우, 향후 중앙은행(RBNZ)의 금리 인하 속도에 변화가 생길 가능성이 있다. 그러나 경제 회복이 본격화되기까지는 여전히 시간이 필요할 것으로 보인다.
모기지 대출 통계 발표 예정, 대출은행 변경 가능성 높아
중앙은행(RBNZ)은 이번 주 수요일에 8월 모기지 대출 통계를 발표할 예정이다. LVR(대출 가치 비율) 규칙이 완화된 이후, 모기지 활동이 점진적으로 증가할 것으로 예상된다. 또한, 높은 금리를 견디며 캐시백을 찾는 소비자들의 대출은행 변경이 활발해지면서 관련 수치에 대한 분석이 주목받고 있다.
부동산 거래 증가세, 그러나 여전히 낮은 수준
8월 부동산 거래는 지난해 같은 달 대비 1.6% 증가한 6,320건으로 집계되었다. 이는 최근 16개월 동안 15번째 증가이며, 마타리키의 영향으로 여름 성수기에도 불구하고 수치가 저조하다. 다만, 2022년과 2023년 기존 물량 대비 판매 비중이 사상 최저치를 기록해 여전히 저조한 시장 상황이 지속되고 있다. 봄 세일 시즌이 다가오고 있으나 신규 매물의 유입이 이어져 시장은 조용한 모습을 보이고 있다.
첫 주택 구매자, 여전히 중요한 시장 참여자
최근 코어로직의 보고서에 따르면, 첫 주택 구매자(FHB)는 여전히 부동산 시장에서 중요한 역할을 하고 있다. 8월에는 FHB의 거래 비중이 약 27%로 사상 최고치를 기록했으며, 이들은 낮은 금리와 경쟁 감소 덕분에 유리한 구매 조건을 누리고 있다. 그러나 2025년 이후에는 이들이 시장에서 어려움을 겪을 가능성도 제기되고 있다. 최근 소규모 모기지 투자자들이 시장에 다시 돌아오고 있다는 신호도 포착되고 있어, 향후 12~18개월 동안 이들의 동향이 주목 받을 것으로 보인다.