‘금리 전쟁’으로 대출자들, 다시 장기 고정금리 선택되나
‘Rate wars’ could see borrowers go long again
As more new and existing borrowers begin to benefit from lower mortgage rates following the Reserve Bank of New Zealand’s (RBNZ) cutting cycle, market turnover levels and property values should continue to trend higher in the coming months.
The ‘Chart of the Month’ from CoreLogic NZ’s March Housing Chart Pack looks at RBNZ data, revealing that, in January, only 10% of new borrowers across the country opted for fixed terms longer than 12 months.
In other words, 90% of borrowers chose a floating or short-fixed rate (6-12 months).
CoreLogic NZ Chief Property Economist Kelvin Davidson said while loans fixed for longer than 12 months remained unpopular in January, the recent emergence of ‘rate wars’ suggests borrowing behaviour will be something to watch closely.
“Around 71% of NZ’s existing mortgages by value are currently fixed but due to reprice onto a new mortgage rate soon, and another 12% is floating. Over the past two-to-three years, these repricing events have generally meant a higher mortgage rate for borrowers.
“However, that situation has now turned around again, and with rate wars recently emerging among lenders offering lower 2-3 year fixed rates, we could start to see a shift back towards them pretty shortly.
“Both for new borrowers and those repricing existing loans. In other words, the fixation with short-fixes might be about to come to an end,” Mr Davidson said.
He added that loan sizes remain relatively low in compared to incomes, meaning debt-to-income (DTI) ratios are under control.
Mr Davidson emphasised that the market is also unlikely to see an immediate switch in power from buyers to sellers.
“The stock of listings available to purchase is currently at its highest level for this time of year since at least 2018, which means buyers can still take their time to try and achieve a deal in their favour.”
“For investors, lower mortgage rates will make new property purchases more affordable, which have required significant top-ups from other income sources over the past couple of years.”
Overall, Mr Davidson predicts that 2025 is likely to see a subdued upturn in the property market.
“We’re just at the beginning of seeing the first clear signs that the downturn in property values has come to an end.”
“The CoreLogic Home Value Index recorded a 0.3% rise in February, with Christchurch and Dunedin both increasing by 0.6%, and even the previously weak Wellington area seeing a mild 0.1% lift.”
“Nationally, property values could rise further by around 5% this year,” he concluded.
Highlights from the March 2025 Housing Chart Pack include:
- New Zealand’s residential real estate market is worth a combined $1.64 trillion.
- The CoreLogic Home Value Index shows property values across New Zealand increased 0.3% in the month of February. Over the three months to February, there was a minor 0.1% rise in median property values across NZ.
- The total sales count over the 12 months to March is 82,757.
- Total listings on the market were 31,838 in February to be 26% up on the five-year average. Total listing counts in Northland and Waikato are lower than last year, but Canterbury, Wellington, Otago, and Gisborne have seen sizeable increases of 10% and more.
- Rental market conditions remain in favour of tenants, as net migration eases down from its very high peak, and the stock of available rental listings on the market stays elevated.
- Gross rental yields now stand at 3.9%, which Is the highest level since mid-2015.
- Inflation is firmly back in the 1–3% target range, and with February’s 0.5% cut, further OCR reductions seem likely in the coming months.
- The Chart of the Month shows that just 10% of new borrowers in January nationwide chose fixed terms longer than 12 months, while 90% opted for floating or short-term fixed rates (6-12 months). This borrowing behaviour will be worth monitoring as banks potentially lower key rates a little further in the coming months.
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‘금리 전쟁’으로 대출자들, 다시 장기 고정금리 선택되나
뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 금리 인하 주기가 이어지면서, 새로운 대출자들과 기존 대출자들이 더 낮은 모기지 금리 혜택을 누리기 시작함에 따라, 향후 몇 달 동안 시장의 거래량과 부동산 가치는 계속해서 증가할 것으로 예상된다.
CoreLogic NZ의 3월 주택 차트에서 발표된 ‘이번 달 차트’에 따르면, 1월에는 전국적으로 새로 대출을 받은 차입자 중 단 10%만이 12개월을 초과하는 고정 금리를 선택한 것으로 나타났다. 즉, 90%는 변동금리나 단기 고정 금리(6~12개월)를 선택했다.
CoreLogic NZ의 수석 부동산 경제학자인 켈빈 데이비슨(Kelvin Davidson)은 “1월에는 12개월을 초과하는 고정금리가 여전히 인기가 없었지만, 최근 ‘금리 전쟁’이 나타나면서 차입자의 행동에 변화가 있을 가능성이 있다”고 밝혔다.
그는 “현재 뉴질랜드에서 71%의 기존 대출이 고정금리로 되어 있으나, 곧 새로운 금리로 재조정될 예정이고, 또 다른 12%는 변동금리로 되어 있다. 최근 고정 금리가 낮아지면서, 고정 금리로 돌아가는 변화가 나타날 수 있다”고 말했다.
또한 그는 “새로운 대출자뿐만 아니라 기존 대출을 재조정하는 대출자들에게도 영향을 미칠 것이다. 즉, 단기 고정금리에 대한 고정관념이 끝날 수도 있다”고 덧붙였다.
데이비슨은 대출 크기가 여전히 소득에 비해 상대적으로 낮아, 부채상환비율(DTI)이 관리되고 있다고 강조했다. 그는 또한 시장에서 구매자와 판매자 간의 파워 이동은 즉시 일어나지 않을 것이라고 전망했다.
그는 “현재 판매용 매물의 수는 적어도 2018년 이후 가장 높은 수준에 있으며, 이는 구매자들이 거래를 성사시키기 위해 시간을 충분히 가질 수 있음을 의미한다”고 설명했다.
투자자들에게는 금리 인하로 인해 새로 주택을 구매하는 것이 더 수월해지며, 이는 최근 몇 년간 다른 소득원에서 많은 자금을 보충해야 했던 상황을 완화시킬 수 있다.
전반적으로 데이비슨은 2025년 부동산 시장이 완만한 상승세를 보일 것으로 예상했다. 그는 “부동산 가치의 하락세가 끝났다는 첫 번째 명확한 신호가 나타나기 시작했다”고 말하며, “CoreLogic의 주택 가치 지수는 2월에 0.3% 상승했으며, 크라이스트처치와 더니든은 각각 0.6% 상승했으며, 이전에 약세였던 웰링턴 지역도 0.1% 상승했다”고 밝혔다.
그는 “전국적으로 부동산 가치는 올해 약 5% 추가 상승할 수 있다”고 전망했다.
2025년 3월 주택 차트 패키지 주요 내용
- 뉴질랜드의 주거용 부동산 시장 규모는 총 1.64조 달러(약 2,134조 원)이다.
- CoreLogic 주택 가치 지수에 따르면, 2월 동안 전국의 부동산 가치는 0.3% 상승했다. 2월까지의 3개월 동안 전국의 중간 부동산 가치는 0.1% 상승했다.
- 3월까지의 12개월 동안 총 판매 건수는 82,757건이다.
- 2월에 시장에 나온 매물 수는 31,838건으로, 5년 평균보다 26% 증가했다. 노스랜드와 와이카토 지역은 지난해보다 매물 수가 감소했지만, 캔터베리, 웰링턴, 오타고, 기스본은 10% 이상 증가했다.
- 임대 시장은 여전히 임차자에게 유리한 상황으로, 순이주가 높은 수준에서 안정세를 보이며, 임대 매물 수는 여전히 높다.
- 3.9%의 총 임대 수익률은 2015년 중반 이후 가장 높은 수준이다.
- 인플레이션은 1~3% 목표 범위 내로 돌아왔으며, 2월의 0.5% 금리 인하 이후 추가적인 기준금리 인하가 예상된다.
- 이번 달 차트에서는 1월에 전국적으로 새로운 차입자 중 10%만이 12개월을 초과하는 고정 금리를 선택했으며, 90%는 변동금리나 단기 고정 금리(6~12개월)를 선택한 것으로 나타났다. 향후 몇 달 동안 은행들이 주요 금리를 추가로 인하할 가능성이 있는 가운데, 이러한 차입자의 행동은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.
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